北京银行挂钩雷曼被“深套”

北京银行挂钩雷曼被“深套”

北京银行一款结构性产品却被雷曼债券“深套”，无法自拔。

　　北京银行在2007年9月发行美元12个月期信用挂钩型理财产品（0770号和0771号），该理财产品的资金用于购买美林、雷曼兄弟、高盛、摩根士丹利以及摩根大通为信用主体的债券，原本预计在今年9月17日到期。然而仅仅差两天的工夫，雷曼兄弟公司于北京时间9月15日向纽约南区美国破产法庭申请破产保护。一时间北京银行受到了各方的关注。

　　北京银行立刻对外公告，称“根据0770号产品、0771号产品项下《北京银行外币理财合同条款》第3.1款的规定，雷曼兄弟公司申请破产保护的行为已经构成理财产品交易合同项下的‘信用违约事件’，进而产生如下法律后果：北京银行须将理财产品项下全部资金以等于票面金额的价格买入雷曼兄弟公司的债券，之后只能按市场价格（通常低于票面金额）卖出，这会产生价差损失和交易费用，上述损失将由理财产品资产承担；理财产品交易合同随之自动终止。”

　　由于目前正在根据理财产品交易合同的约定，进行有关的债券交易和理财产品清算等工作，上述工作完成后再按合同约定进行理财产品资产分配。故0770号产品、0771号产品在原定到期日9月17日将暂不向客户进行分配。据债券研究机构CreditSights Inc.的测算，每一美元的雷曼高级债券有可能收回60-80美分，高级无担保债券可能收回30美分，而次级债券则只能收回3.5美分。因此，该理财产品最终收益如何很难确定。不过，同样在2007年9月发行的美元6个月期信用挂钩型理财产品，操作方式和12个月期限理财产品相同，该理财产品到期实现了预期收益。

　　以上公告显示，如果雷曼公司最终无人收购或接管而导致破产清算的话，北京银行不得不按照票面金额购入雷曼兄弟公司的债券，并且以低得多的价格抛售出去以换取现金，届时债券价格仅为公告中所述的净值60-80美分、30美分、甚至是3.5美分。对投资者来说，损失已经注定，而面对这样的损失，投资者只有全部承担。

　　专家对于此款产品的情况纷纷指出，结构型理财产品将成为受雷曼破产牵连的重灾区。近年来，各家银行结构型理财产品几乎均与国际大型投行合作，这次雷曼破产，也是给理财产品敲响了警钟。